Toukokuu oli taas vähän heikompi #tavaraviennissä. Tullin tilastoilla (& TK:n hinnat) viennin määrä 1-5/26 oli +6 % viime vuodesta ja tuonnin +12 %. Kesäkuu on taas parempi viennissä, kun #Turku luovutti 3. Icon-aluksen 🛳️ maailman merille.

Palkkasumman #ostovoima on pakittanut tänä vuonna, kun taas #vähittäiskaupan myynnin määrä on kuronut kiinni takamatkaansa. Voidaan näin jonkin aikaa edetä, mutta vuoden lopulla voi alkaa #tahti hyytyä, ellei palkkasumma piristy uudelleen. Korkea säästämisaste tuo puskuria.

2002-24 🇫🇮 tavaraviennin maailmanmarkkinaosuus puoliintui. Sen voi tuotteittain jakaa 3 osaan. Tilanne tasoittunut 2015 jälkeen. Viime vuosina negatiivisia poikkeustekijöitä. Viennin tuoterakenne on ollut heikkous teollisuusmaiden ryhmässä. www.etla.fi/julkaisut/wo... www.etla.fi/julkaisut/mu...

Puhtaampaa kasvua, puhtaampaa elintasoa. "In many cases economic growth now reduces each person’s environmental impact." www.ft.com/content/5bc6...

Kyllä se ⛽️ pumppuhintakin sieltä taipuu alas maailmanmarkkinoiden mukana. Historiallisesti viive on ollut keskimäärin kaksi viikkoa (kuva 1). #Raakaöljy on jo halvempaa kuin 🇺🇸 hyökkäyksen aattona. #Jalostusmarginaali on kuitenkin edelleen koholla ja ollut nousussakin viime päivinä (kuva 2).

#Arvonlisäys kasvoi vähemmän: 0,7 % loka-joulukuusta. Bkt:tä pönkitti alv-kertymä, TK:n tiedotteen mukaan osin F35:istä. Teollisuus kasvoi, tosin ei tehdas- vaan energiateollisuus. Yksit. palvelut ↗️, paitsi rahoitusala. Rakentaminen kasvussa (asuinrak. inv. alenivat).

Ennakon mukaisesti #bkt kasvoi 1-3/26 hienosti 0,9 % ed. vartista. Yksit. kulutus +0,9 %. Tässä epäilyttää lyhytikäisten tavaroiden +2,4 %. Tavaravienti yllätti, IMO, +4,5 %. Bkt:n hinta pomppasi +3,2 % vuoden takaisesta. F35: Onko investointi- ja tuontiajoitus stemmassa?

Etlan uusi #Toimialakatsaus. Julkinen sektori (OPQ) jarruttaa, ja bkt:n kasvu nojaa yrityksiin. #Teollisuus (erityisesti metalli) ja #rakentaminen vetävät #yrityspalveluja. #Kuluttajapalvelujen yllä leijuu Persianlahden pilvi, mutta mm. kauppa alkaa elpyä. www.etla.fi/wp-content/u...

Hyvä #palkkasumma-lukema maaliskuulta. Tilastoa korjataan vielä ylös yksityisen sektorin osalta (kuvio 1), ja maaliskuussa jo ennakkotieto oli hyvä. #Vähittäiskauppa on samalla alkanut elpyä ↗️. Reaalinen palkkasumma tosin ottaa siipeensä inflaation kiihtymisestä (kuvio 2).

Ulkomaisten #matkailijoiden hotelliyöpymisten määrä on selvästi ylittänyt pre-covid-tasonsa. Loka-maaliskuussa vs. vastaava aika 2018-19 eniten nousua yöpymisissä: 🇺🇸 +90 % 🇮🇹 +85 % Monet suuret EU-maat ja Kanada +30-50 % Etlan tuore #Toimialakatsaus julkaistaan 11.5.

Viimeisellä viikolla #raakaöljyn ja #jalostusmarginaalin kustannus on noussut yhteensä 65 % vuoden takaisesta. Pumpuilla #bensiinin hinta on noussut 20 % ja #dieselin 40 %. Dieselin jalostusmarginaali noussut selvästi enemmän kuin bensiinin. Viive pumppuhintoihin keskim. 2 vkoa.

And the same in English 🏴󠁧󠁢󠁥󠁮󠁧󠁿 ... "Etla forecasts: War in the Persian Gulf will not derail Finland’s growth – demand slowly picking up" www.etla.fi/en/latest/et...

#Vaihtotaseen ylijäämä sulaa 2026. Tuonti kasvaa vientiä nopeammin ja vaihtosuhde heikkenee Iranin sodan seurauksena. Tavaravienti kasvoi paljon 2025, koska ed. v. taso oli poikkeustekijöiden vuoksi matala. Ks. tarkemmin www.suhdanne.fi/ennusteet/su...

Korkeampi inflaatio ja epävarmuuden kasvu nappasivat noin puoli %-yksikköä Etlan yksityisen kulutuksen 2026 ennusteesta, nyt +0,6 %. Ostovoima kasvaa ja säästämisastekin nousee tänä vuonna. Riskeinä korkeampi inflaatio ja liikavarautuminen. #ei_ole_2022 www.suhdanne.fi/ennusteet/su...

Etlan uusi #Suhdanne-ennuste. Inflaatio kiihtyy 1,8 %iin tänä vuonna, EU-yhdenmuk. infl. 2,3 %, energian hinnan noustessa. Ukrainan sodan alkuvaiheen inflaatiopiikki ei toistu. www.suhdanne.fi/ennusteet/su...

Jälleen, onko #raakaöljy🛢️ nyt #kallista vai #ei. Reaalisesti (eli muu hintakehitys huomioituna) ollaan nähty paljon nykyistä korkeampia tasoja. Asiasta lisää huomenna, kun Etlan tuore #Suhdanne-ennuste julkaistaan.

Onko #raakaöljy nyt kallista vai ei? Reaalisesti (USA bkt -deflaattorilla) ollaan selvästi alle 2008 tai 2011-14 tasojen. Kuviossa vuosikeskiarvoksi 2026 on oletettu 102 taalaa eli n. nykyinen. Jos hinta nousisi 150 taalaan/barreli vuodeksi, oltaisiin reaalisesti 2011-14 tasolla.

#Metalliteollisuudessa (pl. 26-27) kohtalainen tahti, mutta #paperin (17) lasku jatkunut (kuva 1). Tilausten (kuva 2) perusteella tilanne jatkuu näin, mutta siellä heikkoina myös #kemikaalit ja #lääkkeet (20-21). Teollisuuden kapasiteetin #käyttöaste on noussut selvästi (kuva 3) ja ohi euroalueen

Nyt vähän reippaampaa ja ikävämpää liikettä markkinoilla. #Raakaöljy 🛢️ on tänään kallistunut 6 taalaa ja #euro 💶 on heikentynyt. #Huono kombo bensapumppujen ⛽️ näkökulmasta.

EU-yhdenmukaistettu #inflaatio (ei korkoja) kiihtyi helmikuussa 1,8 %iin tammikuun 1,0 %sta. Elintarvikkeissa nousu hidastui, mutta asuminen spurttasi (varmaankin sähkö, joka menee ohi), kalusteet ym sekä rava-palvelut. Maaliskuussa nousee sitten polttoaineiden hinta liikenteessä.

Joko uskaltaa sanoa, että #vähittäiskaupan myynnin määrä olisi vihdoinkin alkanut peesata reaalisen #palkkasumman kasvua? Yksityisen kulutuksen pitkä routa-aika alkaa päättyä ja suulis nousee horisontissa 🌅

Tuotannon (arvonlisäyksen) osalta hyvässä kasvussa 2025 olivat alkutuotanto 3,8 %, teollisuus 1,6 %, info ja viestintä 5 %, ammatillinen ym ala 1,3 %, mutta laskussa rakentaminen -1,5 % kauppa -1 %, kuljetus -3,2 % ja rahoitusala -3 %. Jalostus (B-F) +0,9 %, palvelut -0,1 %.

#Bkt +0,2 % viime vuonna. Nousua loppuvuonna (kuvio) 2025: Julkinen kulutus -2,4 %, mitä voinee pitää sopeutuksena. Julkiset investoinnit +1,9 % ja yksityiset +0,4 %; asuinrakennusinvestoinnitkin +0,5 %. Yksit. kulutus -0,2 %. Vienti +3,2 % ja tuonti +1,4 %.

Donald Trump’s new 15% global tariff will most greatly benefit countries he has singled out for heavy criticism, including China and Brazil. Long-standing US allies including the UK, the EU and Japan will suffer the largest hit from the new levy. ft.trib.al/O1tXfR7

#Asuntojen hintojen lasku ↘️ on jatkunut (kuva 1). On kuitenkin isoja #eroja esim Hgin sisällä (kuva 2). Yksiöt laskeneet eniten, erityisesti etäällä keskustasta. Keskustan isot asunnot ovat pitäneet pintansa. Lainanottointokaan ei ole heräillyt (kuva 3).

Tuotannontekijäkorvaukset ja tulonsiirrot nousivat viime vuonna poikkeuksellisesti hieman plussalle ja vahvistivat #vaihtotaseen #ylijäämää. Tavarakaupassa 8 mrd € ylijäämä, jota tuki heikko kotimainen kysyntä. Palvelukaupassa alijäämän kasvu pysähtyi vuoden lopulla.

Julkinen #sote-sektori pamautti pöytään taas kovat #ansiotason kasvuprosentit. Indeksi (2. kuva) kertoo hurjasta kehityksestä. #JulkinenTalous

Kausitasoitettu #palkkasumma nousi joulukuussa ennakkotietojen mukaan 0,5 % vuoden takaisesta. Sitä kuitenkin #korjataan vielä noin yhdellä %-yksiköllä ylöspäin (ks. kuva). Korjaus koskee yksityisen sektorin palkkasummaa.

Yhdenmukaistettu #inflaatio 1,0 % tammikuussa. Terveydenhoito kallistui viime vuonna paljon -- näyttää nyt rauhoittuneen. Osana laajempaa #tilastouudistusta, #KHI jaetaan nyt 13 osaan. Rava-palvelut (nro 12) nyt omana luokkana. stat.fi/fi/julkaisu/...

Kuviossa #tavaravientimme kehitys viime vuosilta. 2025 selvää nousua, koska matala lähtötaso. Tahti hidastuu tänä vuonna. 🇺🇸 tullit painavat vientiä sinne.

Yhteen kuvaan tiivistettynä tuotannon ja tavaraviennin kehitys. Kun vienti Venäjälle ei voi nykyistä alemmas vajota, se ei enää paina tavaraviennin kehitystä. Noin 5 % hävisi vientimarkkinoista sodan vuoksi 2022-23. Uudet kauppasopimukset avaavat uusia mahdollisuuksia.

Talous oli #PiristymäänPäin loppuvuodesta. (Kuva 1) Paino tässä kehityksessä oli #palvelualoilla: ammatillisissa ym. sekä informaatiopalveluissa ja vähän kiinteistöalalla. Myös maj. & rav.:lla oli hyvä joulukuu. (Kuva 2) Myös metalliteollisuus on vahvistunut. (Kuva 3)

Sanailin lyhyesti🛢️#raakaöljymarkkinoista, Iranista ja Venezuelasta. Öljyn hinta on noussut viikossa suht paljon erinäisistä syistä. 🇮🇷-epävarmuus tärkein, mutta myös 🇺🇦:n drooni-isku tuntuu. 🇻🇪 no biggie. Öljy on kuitenkin suht edullista (ao. kuvio). www.etla.fi/ajankohtaist...

#Vaihtotaseen jäämä 1-11/2025 ja bkt-datat (1-9/2025) viittaavat siihen, että ylijäämä oli viime vuonna 0,9 % bkt:stä, kuten Etla ennusti syyskuussa. Ennuste 2026 on +0,3 %. Kohta tarkennetaan! Tavaratase on pitänyt pintansa, palvelut ↘️, korvaukset ja tulonsiirrot ↗️.

#Vähittäiskaupan myynnin määrän vuosimuutos nappasi syksyllä kiinni #palkkasumman kasvusta. Eroa on kuitenkin viime vuosina kumuloitunut aika paljon. Vähittäiskaupassa on imua ollut tieto- ja viestintäteknisten laitteiden myynnissä -- muuten kehitys on ollut aika vakaata.

Tehdasteollisuuden tuotannon (kuva 1) ja uusien tilausten (kuva 2) määrän trendit ovat taas #metalliteollisuuden vedolla #nousussa ↗️ hyvän marraskuun ansiosta. (Trendi muuttuu, kun aikasarjaan saadaan uusia havaintoja.)

2025 datassa on nähtävissä tavaraviennin ja -tuonnin määrän #elpymistä. Alla on Tullin kauppadata deflatoituna Tilastokeskuksen ulkomaankauppahinnoilla. TK:n hinnat ottavat huomioon teknisen kehityksen eivätkä ole kg-mittari. Huom. tilinpidon ulkomaankauppa on eri data kuin tämä.

Pienen empimisen jälkeen yhdenmukaistettu #inflaatio taipui joulukuussa kohtaamaan Etlan syyskuussa julkistetun #ennusteen 😉. Ennusteessa tahti hidastuu tammikuussa. Mutta silloin säädetään monia hallinnollisia hintoja, joista ei koskaan oikein tiedä, mm. terveydenhuollossa.

#Kaupan liikevaihdon määrä jatkoi marraskuussa varovaista nousuaan ↗️. Mutta elpyminen on #KapeillaHarteilla: nousussa vähittäis- ja tukkukaupassa tieto- ja viestintätekniikka sekä moottoriajoneuvoissa osat, varusteet, huolto ja korjaus. Eivät sitten muut erät.

#Etla 80 v ensi vuonna. www.etla.fi/ajankohtaist...

#Asuntojen hintojen alenemisen negatiivinen #varallisuusvaikutus ei tee hyvää kotitalouksien kulutusnäkymille. Siihen päälle heikko työmarkkina. Pk-seudulla laskua ovat vetäneet yksiöt. Seuraavassa varttidatassa nähdään, onko näin jatkunut loppuvuonna vai onko synkkyys levinnyt.

Tuotannon #suhdannekuvaaja nykäisi marraskuussa ylöspäin↗️. Kaupan alalla varovaisia toipumisen merkkejä. Muut palvelualat sekalainen joukko mutta kokonaisuutena ottaen kasvussa jo pari vuotta. Teollisuus neljä vuotta vaakalennossa, mutta hajontaa sielläkin toimialojen välillä.

Tässä vähän parempia lukuja 🎄 joulun alla. Suhteessa talouden kokoon kone-, laite- ja ICT-#investoinnit sekä t&k ja muut henkiset (ohjelmistot ja tietokannat) omaisuustuotteet ovat olleet kasvussa. Vähän tosin ihmettelen noita asejärjestelmäinvestointeja. Luulisi, että niitä nyt olisi ...

☕️ #Kahvin maailmanmarkkinahinta nousi taas syksyllä. Viive kuluttajahintoihin on n. 4 kk. On ollut mediassakin puhetta siitä, että suomalaiset juovat kallista #arabica'a, mikä näkyy hintojen nousuna. On se näinkin. Mutta arabica/robusta-hintasuhde on ihan normaalilla tasolla.

Päättyykö talousvuosi hieman paremmissa merkeissä? Koko vuodelle 2025 #bkt:n kasvu olisi näillä luvuilla alustavasti noin 0,2 %.

🇫🇮 Tuotannon kustannuskilpailukyky on keskimääräinen, kun huomioidaan vaihtosuhde. Tuottavuuskehitys on ollut viime vuosina kuten kilpailijamaissa, mutta vaihtosuhteen huonompaa. www.etla.fi/wp-content/u...

Six seven, IDC. www.hs.fi/suomi/art-20...

Ja vielä lisäksi nimellisen #palkkasumman kasvu painui heinä-syyskuussa nollaan edellisestä vartista. Yksityisen kulutuksen hinnat kuitenkin nousivat hieman. Siten palkkasumman ostovoima supistui.

Sama tuotannon/arvonlisäyksen puolelta. Tehdasteollisuudella oli laajasti huono 3. vartti. Julkisyhteisöjen palvelut kasvoivat, mutta niiden viimeiset 5 varttia on silti nollakontribuutio.

Heikkoa #talouskehitys'tä on nyt 4 varttia putkeen. Jos loppuvuosi on kausitas. heinä-syyskuun tasolla, bkt:n kasvu on tänä vuonna 0,1 % ja yksityisen kulutuksen -0,1 %. Tavaravienti on edelleen siivittämässä nettoviennin plussalle Etlan ennusteen mukaisesti.