Index-Gewichtung nach Bruttoinlandsprodukt – oder der krampfhafte Versuch, das Bauchgefühl "Ich will weniger USA" irgendwie evidenzbasiert zu verbrämen.

Mit neuen Aktien lässt sich tatsächlich Geld verdienen – wenn man zeichnet, eine Zuteilung bekommt und gleich am ersten Tag wieder aussteigt. Wer hingegen zum Handelsstart einsteigt und 3 Jahre hält, macht im Schnitt Verlust. [US IPOs 1980-2024 via WSJ]

Erinnert sich noch jemand an das "Metaversum"? Naja, jedenfalls: Nachdem der 2022 gestartete Metaverse ETF 2024 in einen Web 3.0 ETF umgewidmet worden war, soll aus diesem jetzt ein ETF für US-Rüstungsaktien werden. Dieses Thema dürfte länger halten…

Standard & Poor‘s bleibt stabil und weicht das Regelwerk nicht für Megacap-IPOs auf. SpaceX kann erst in den S&P 500 kommen, wenn die Aktie >12 Monate an der Börse ist, der Streubesitz >10% liegt und die Firma über vier Quartale (inkl. des letzten) netto Gewinn gemacht hat.

$1.000.000.000.000 Elon Musk wird erst nächste Woche mit dem SpaceX-IPO Billionär – der Vanguard S&P 500 ETF hat diese Marke jetzt schon geknackt. Der erste ETF mit dreizehnstelligem Dollar-Volumen. Da lässt es sich als Fondsgesellschaft auch mit 0,03% TER gut leben.

Eine von 17.197 Aktien (= 60% aller in den USA seit 1925 notierten Firmen), die lt. Hendrik Bessembinders Studie nur Wert vernichtet haben: GoPro. Fand ich ja mal so cool vor 10 Jahren, sowohl die Kameras als auch die Aktie. Jetzt warnt das Unternehmen vor drohender Insolvenz.

Victoria‘s Secret +47% heute. Machen die jetzt auch KI, Raketen, Quantencomputer oder Waffen? Nee… aber überraschend 15% Umsatzwachstum im Q1. Die Verbraucher(innen) sparen also doch nicht überall.

Ohne Steuern, ohne Inflation, aber in der Relation dennoch eindrucksvoll: Aktien vs. Anleihen – USA seit 1800. [Auch diese Graphik aus „Investing in America“ von Mebane Faber. Erscheint am 4. Juli und wird dank Amazon hoffentlich eine Woche später auch bei mir im Regal stehen.]

„Klumpen“ gab‘s schon immer an der Börse: Was heute die Tech-Dominanz ist, war um 1900 der Investitions-Boom rund um Eisenbahnen – die damals sogar noch einen viel größeren Anteil an der Börsenkapitisierung hatten. [Aus dem neuen Buch von Mebane Faber: „Investing in America“]

Neues Buch meines Lieblingsautors – und dazu ein ASSET CLASS Podcast über Startups, Epochenbrüche, Demut vor der Geschichte und KI. Mit vielen tiefen Gedanken und skurilen Anekdoten. Danke, lieber Florian Illies!

Prestigeerfolg für Masayoshi Son: 20 Jahre war Toyota die wertvollste Börsenfirma Japans – jetzt hat Softbank den Autobauer überholt. Im preisgewichteten Nikkei 225 gehörte die Tech-Holding wegen ihres hohen absoluten Aktienkurses ja schon immer zu den Schwergewichten…

Der S&P 500 in den letzten 3 Monaten +10% – getrieben vom IT-Sektor. Alle anderen Branchen waren schwächer als der Index. Die gleichgewichteten Indices zeigen überdies: Die IT-Rallye hat Breite – während alle übrigen Sektoren in der Breite stagnieren bzw. verloren haben.

Haste kein Tech, haste kein Tech: Wie sehr IT den Aktienmarkt zieht, sieht man hier – alle anderen globalen Sektoren sind im Mai schlechter gelaufen als der MSCI World. Bei den Faktoren bleiben Value und Momentum das Maß der Dinge – wobei Value derzeit ja auch Momentum ist ;-)

Südkorea und Taiwan nun auch über 10J einsame Spitze – während China weiter null von der KI-Rallye profitiert. Auch die "echten" Schwellenländer schlapp: In Brasilien wirft die Wahl ihre Schatten voraus, Indien hängt schon länger durch, Indonesien zittert vor MSCI-Abstufung.

Willkommen im Juni – nachdem die Tech-Rallye sich im Vormonat nochmals beschleunigt hat. Nasdaq 100 im April und Mai +28%: Die stärkste Zwei-Monats-Performance seit Herbst 2002. Auch sonst alles grün, nur Bitcoin hat nix vom "Risk-on"-Appetit und auch Gold düdelt runter.

Chips sind das neue Geld: Halbleiter- und Speicher-Aktien haben nun im MSCI All Country World Index ein Gewicht von 17,9% – mehr als der gesamte Finanzsektor (15,9%). Und übrigens auch mehr als Gesundheit, Basis-Konsum und Öl & Gas zusammen (16,4%).

Börsen-Billionär ist auch nix Besonderes mehr: Nun gibt's schon 14 Firmen mit dreizehnstelligem Börsenwert; dazu mit Eli Lilly und Walmart zwei weitere in Schlagdistanz. AMD fehlen noch 200 Mrd. oder 23% – aber das kann bei Chip-Aktien in diesen Zeiten ja schnell gehen…

Investieren in Indices = Fehlallokation von Kapital? ...sagt ausgerechnet Cathy Wood, deren ARK Innovation ETF seit Start im Herbst 2014 nicht einmal den gleichgewichteten Nasdaq 100 ETF geschlagen hat.

Als der VfL Wolfsburg in die 1. Liga aufgestiegen ist, hieß der Kanzler noch Helmut Kohl, der DAX stand bei knapp 4.000 Punkten – und die VW-Stammaktie kostete 60 Euro: Juni 1997

Die 10 größten Aktien im S&P 500 machen nun 40% vom Index aus. Zweifelsohne ein fetter Klumpen... der aber durchaus ein Spiegelbild der fundamentalen Verhältnisse ist: Die Top 10 repräsentieren nämlich auch 34% der Unternehmensgewinne! [via Torsten Sløk, Apollo Global]

SpaceX geht laut Reuters schon am 12. Juni an die Nasdaq – unter dem Ticker SPCX. Bis vor kurzem gehörte dieses Kürzel übrigens ausgerechnet einem SPAC- und IPO-ETF, der im Hype 2020/21 kurz abging wie 'ne Rakete und dann eine ziemlich unsanfte Landung hingelegt hat…

Der Bund als „weißer Ritter“ im Abwehrkampf der Commerzbank gegen Unicredit? Wenn das passiert, kann man all die Sonntagsreden über Kapitalmarkt-Union und „europäische Champions“ endgültig gehackt legen.

Morgen ist es genau einen Monat her, dass der US-Präsident von der "Auslöschung einer Zivilisation" schwadroniert hat. Wer deshalb aus Aktien ausgestiegen ist, dem sind z.B. im MSCI ACWI ETF knapp 10% Gewinn durch die Lappen gegangen.

MSCI Emerging Markets – der „Schwellenländer“ ETF im Bann des KI-Booms: ➡️ 25% TSMC+Samsung+SK Hynix ➡️ 45% Taiwan+Südkorea ➡️ 45% IT+Kommunikation Spricht für den „All World“-Ansatz: Firmen, die unsere Welt global gestalten, gibt es überall. Egal, in welcher Schublade – Hauptsache, man ist dabei.

MSCI Emerging Markets – der „Schwellenländer“ ETF im Bann des KI-Booms: ➡️ 25% TSMC+Samsung+SK Hynix ➡️ 45% Taiwan+Südkorea ➡️ 45% IT+Kommunikation Spricht für den „All World“-Ansatz: Firmen, die unsere Welt global gestalten, gibt es überall. Egal, in welcher Schublade – Hauptsache, man ist dabei.

Nach den „Magnuficent 7“ jetzt also die „Datacenter 7“: Industrie-Unternehmen, die vom Rechenzentrums-Boom profitieren. Wobei die FT ja für meinen Geschmack zu sehr an der Sieben hängt, u.a. vermisse ich GE Vernova oder Eaton. Nun ja, im S&P 500 sind sie alle drin…

Nicht erst seit dem Iran-Krieg sind Erneuerbare Energien an der Börse wieder gefragt: Über 12M hat der S&P Clean Energy ETF 70% zugelegt – getrieben vom Energiehunger der KI-Rechenzentren. Dennoch liegt der Fonds noch immer 20% unter seinem Stand von 2021. Die Alternative von L&G 40% im Plus.

Die $380 Mrd. Cash von Berkshire Hathaway sind ein monströser Geldspeicher – gleichwohl nur rund 15% des Volumens der drei größten US-ETFs auf den S&P 500: VOO (Vanguard), IVV (Blackrock) und SPY (SPDR) kommen zusammen auf über $2,4 Billionen Assets under Management.

Berkshire Hathaway in den vergangenen zwölf Monaten -11%, der S&P 500 derweil +31%. Das letzte Mal, dass die ikonische Holding auf Ein-Jahres-Sicht über 40 Prozentpunkte hinter dem Index zurückgeblieben ist, war im Tech-Hype 2000.

Nein, der DAX ist nicht die deutsche Wirtschaft. Dennoch irgendwie bezeichnend, dass ausgerechnet der Frankfurter Leitindex "year-to-date" im Minus ist. In Frankreich und der Schweiz sieht's freilich nicht viel besser aus – und auch China bleibt in der Breite enttäuschend.

Willkommen im Mai… nachdem für Aktien schon der April ein Wonnemonat war. Weltportfolio-ETFs mit kräftiger Erholung auf neue Allzeithochs, weil die Börse lieber KI spielt als Krieg. Sogar Bitcoin blickt wieder nach oben, während aus Gold kurzfristig die Luft raus ist.

Real Magic! Coca-Cola schafft auch im Q1, woran derzeit fast alle Food & Beverage Konzerne scheitern – mehr Volumen zu höheren Preisen. Die Strahlkraft der Marke: 10% organisches Umsatz-Plus, operative Marge von 32,9 auf 35% ausgeweitet, Gewinn je Aktie +18%.

Wer sich am „US-Klumpen“ im Weltportfolio stört, kann diesen nun endlich mit einem einzigen Produkt verdünnen: FTSE All World ex US ETF von Xtrackers. Alles außer Amerika – nicht nur Industrie-, sondern auch Schwellenländer.

Chip, Chip, Hurra! VanEck Semiconductor ETF allein dieses Jahr >30% im Plus. Wichtiger Treiber auch fürs Weltportfolio: Im MSCI All Country World kommen Halbleiter-Aktien jetzt auf einen Anteil von 14% – genauso viel wie alle Banken und Versicherer zusammen.

Prost: Heute der internationale Tag des Bieres 🍻 An der Börse läuft Gerstensaft zwar besser als Schnaps, aber auch die großen Brauerei-Aktien haben über die letzten fünf Jahre in Summe Geld verloren.

Lufthansa dieses Jahr nicht nur 100 Jahre alt, sondern auch 60 Jahre an der Börse. Zumindest die letzten 30 gab's indes nix zu feiern: Die Kranich-Aktie setzt gern bei 5,00 bis 6,00 Euro auf, kommt per saldo aber abseits der ruckeligen Dividende nicht vom Fleck...

Zuckrige Lebensmittel und Billig-Klamotten unter einem Konzern-Dach – problematisch aus Sicht der Börse, die Fokus liebt. Jetzt zieht Associated British Foods die Konsequenz und will Primark abspalten. Unabhängig davon ist der Ausblick für beide Sparten mau, Aktie heute -5%.

Seit 8 Jahren ist der Scottish Mortage Trust bei SpaceX investiert, mittlerweile macht Elon Musks Weltraum-Firma fast 20% vom Portfolio aus – und trotzdem hinkt der börsennotierte Closed-end Fund dem Nasdaq 100 ETF auf 15 Jahre noch immer hinterher.

Steve Jobs war "The Godfather of One More Thing": iMac, iPod, iPhone, iPad… Tim Cook ist "Mister Free Cash Flow": Seit er 2011 CEO wurde, hat Apple fast $1,1 Billionen Cash generiert, $180 Mrd. Dividenden gezahlt und für $840 Mrd. über 2/5 aller Aktien zurückgekauft.

Die 2022 verstaatlichte Gazprom Germania – inzwischen "SEFE Securing Energy for Europe" genannt – soll via Kapitalerhöhung um bis zu €2 Mrd. teilprivatisiert werden. Hoffentlich lernt man aus der Geschichte und verkauft diese kritische Infrastruktur nicht wieder ins Ausland!

Intensiver erster Tag der Invest 2026. Danke für viele schöne Begegnungen. Wobei gerade der heutige Börsentag wieder zeigt: Messe ist fein. Aber am wichtigsten ist – investiert sein. Langfristig, breit gestreut und kostengünstig.

Während der S&P 500 (Stand Freitag) nur 2% unter seinem Hoch notiert, haben 74 von 500 Aktien sich zum 5J Hoch mehr als halbiert! Darunter natürlich Software-Titel (15) und Alt-Hypies – aber auch viele vermeintliche "Qualitätstitel", die lange mit sehr hohen Gewinn-Multiples gehandelt wurden.

Abeits der Börsen-Sondersituationen OTP und MOL waren die Orbánomics ein Desaster: ➡️BIP pro Kopf stagniert auf niedrigem Niveau ➡️Schlusslicht beim Lohnniveau in Kaufkraft ➡️Seit 2020 höchste Inflation der EU ➡️Programme zur Steigerung der Geburtenrate haben nichts gebracht außer Haushaltsdefiziten

16 Jahre Orbán durch die Börsen-Brille: Der MSCI Hungary hat während seiner Amtszeit (in Euro und inkl. Dividenden) per saldo klar besser abgeschnitten als polnische Aktien und zuletzt sogar den MSCI Europe überflügelt.

Noch mehr Tabellen, Charts und Infos rund um deutsche Dividenden jetzt in meiner neuen Dividendenstudie mit Prof. Eric Frère von der FOM Hochschule und Marc Tüngler von der Schutzvereinigung DSW. Kostenloser Download hier: ➡️ forschung.fom.de/fileadmin/fo...

Wiedergeburt der Dividenden-Darlings: Nach Atom-Debakel und Innogy/Uniper-Monopoly sind die Versorger wieder zuverlässige Zahler. Bei RWE deckt die Serie von mittlerweile neun Ausschüttungen nach dem Restart nun (brutto) etwa drei Viertel des Aktien-Kurses von Ende 2016.

Dividenden-Aristokraten nach US-Definition mit 25 Anhebungen in Folge gibt‘s in Deutschland nicht (mehr). Aber mit dem 24. Plus hintereinander ist Fuchs (Schmieröl, nicht Gewürze) schon nah dran. Dann kommt lange nix – bis Cewe mit 17 Jahren.

Vor zwei Jahren noch standen Auto-Werte für 30% des deutschen Dividenden-Aufkommens. Seither sind die Ausschüttungen der Branche um 30% abgesackt – und die dicksten Schecks für Aktionäre kommen aus dem Finanzsektor (vor allem von Versicherungen).

Dass Großkonzerne derzeit resilienter sind, spiegelt sich auch in den Dividenden wider: ➡️ Im DAX schütten 29 von 40 Unternehmen mehr aus als 2026. ➡️ In MDAX und SDAX gibt's nur bei 40% der Aktien mehr als im Vorjahr, während jede fünfte Firma die Dividende senkt/streicht.

Es bleibt dabei ⤵️