Prost: Heute der internationale Tag des Bieres 🍻 An der Börse läuft Gerstensaft zwar besser als Schnaps, aber auch die großen Brauerei-Aktien haben über die letzten fünf Jahre in Summe Geld verloren.

Lufthansa dieses Jahr nicht nur 100 Jahre alt, sondern auch 60 Jahre an der Börse. Zumindest die letzten 30 gab's indes nix zu feiern: Die Kranich-Aktie setzt gern bei 5,00 bis 6,00 Euro auf, kommt per saldo aber abseits der ruckeligen Dividende nicht vom Fleck...

Zuckrige Lebensmittel und Billig-Klamotten unter einem Konzern-Dach – problematisch aus Sicht der Börse, die Fokus liebt. Jetzt zieht Associated British Foods die Konsequenz und will Primark abspalten. Unabhängig davon ist der Ausblick für beide Sparten mau, Aktie heute -5%.

Seit 8 Jahren ist der Scottish Mortage Trust bei SpaceX investiert, mittlerweile macht Elon Musks Weltraum-Firma fast 20% vom Portfolio aus – und trotzdem hinkt der börsennotierte Closed-end Fund dem Nasdaq 100 ETF auf 15 Jahre noch immer hinterher.

Steve Jobs war "The Godfather of One More Thing": iMac, iPod, iPhone, iPad… Tim Cook ist "Mister Free Cash Flow": Seit er 2011 CEO wurde, hat Apple fast $1,1 Billionen Cash generiert, $180 Mrd. Dividenden gezahlt und für $840 Mrd. über 2/5 aller Aktien zurückgekauft.

Die 2022 verstaatlichte Gazprom Germania – inzwischen "SEFE Securing Energy for Europe" genannt – soll via Kapitalerhöhung um bis zu €2 Mrd. teilprivatisiert werden. Hoffentlich lernt man aus der Geschichte und verkauft diese kritische Infrastruktur nicht wieder ins Ausland!

Intensiver erster Tag der Invest 2026. Danke für viele schöne Begegnungen. Wobei gerade der heutige Börsentag wieder zeigt: Messe ist fein. Aber am wichtigsten ist – investiert sein. Langfristig, breit gestreut und kostengünstig.

Während der S&P 500 (Stand Freitag) nur 2% unter seinem Hoch notiert, haben 74 von 500 Aktien sich zum 5J Hoch mehr als halbiert! Darunter natürlich Software-Titel (15) und Alt-Hypies – aber auch viele vermeintliche "Qualitätstitel", die lange mit sehr hohen Gewinn-Multiples gehandelt wurden.

Abeits der Börsen-Sondersituationen OTP und MOL waren die Orbánomics ein Desaster: ➡️BIP pro Kopf stagniert auf niedrigem Niveau ➡️Schlusslicht beim Lohnniveau in Kaufkraft ➡️Seit 2020 höchste Inflation der EU ➡️Programme zur Steigerung der Geburtenrate haben nichts gebracht außer Haushaltsdefiziten

16 Jahre Orbán durch die Börsen-Brille: Der MSCI Hungary hat während seiner Amtszeit (in Euro und inkl. Dividenden) per saldo klar besser abgeschnitten als polnische Aktien und zuletzt sogar den MSCI Europe überflügelt.

Noch mehr Tabellen, Charts und Infos rund um deutsche Dividenden jetzt in meiner neuen Dividendenstudie mit Prof. Eric Frère von der FOM Hochschule und Marc Tüngler von der Schutzvereinigung DSW. Kostenloser Download hier: ➡️ forschung.fom.de/fileadmin/fo...

Wiedergeburt der Dividenden-Darlings: Nach Atom-Debakel und Innogy/Uniper-Monopoly sind die Versorger wieder zuverlässige Zahler. Bei RWE deckt die Serie von mittlerweile neun Ausschüttungen nach dem Restart nun (brutto) etwa drei Viertel des Aktien-Kurses von Ende 2016.

Dividenden-Aristokraten nach US-Definition mit 25 Anhebungen in Folge gibt‘s in Deutschland nicht (mehr). Aber mit dem 24. Plus hintereinander ist Fuchs (Schmieröl, nicht Gewürze) schon nah dran. Dann kommt lange nix – bis Cewe mit 17 Jahren.

Vor zwei Jahren noch standen Auto-Werte für 30% des deutschen Dividenden-Aufkommens. Seither sind die Ausschüttungen der Branche um 30% abgesackt – und die dicksten Schecks für Aktionäre kommen aus dem Finanzsektor (vor allem von Versicherungen).

Dass Großkonzerne derzeit resilienter sind, spiegelt sich auch in den Dividenden wider: ➡️ Im DAX schütten 29 von 40 Unternehmen mehr aus als 2026. ➡️ In MDAX und SDAX gibt's nur bei 40% der Aktien mehr als im Vorjahr, während jede fünfte Firma die Dividende senkt/streicht.

Es bleibt dabei ⤵️

potatoes priced at ZERO (Belgapom) [cheaper to give them away than to destroy them]

Daten sind das neue Öl? Mag sein, doch ohne das alte Öl und Gas läuft weiterhin nix, wie wir gerade sehen. Trotz der jüngsten Rally haben Energie-Aktien im S&P 500 indes nur 4% Gewicht. 2008 waren's mehr als 15% – damals gleichauf mit dem Index-Anteil des IT-Sektors. [via @wsj.com]

Hype, Hype, Hurra: HelloFresh meldete einst das „Ergebnis vor Marketingkosten“, bei WeWork war's das „Community-adjusted EBITDA“ – und nun kommen OpenAI und Anthropic mit einem um die Trainingskosten der KI-Modelle bereinigten „Gewinn" um die Ecke“. [via @wsj.com]

Und wo wir schon dabei sind, darf auch diese Bessembinder-Erkenntnis nicht fehlen: Die komplette Wertschöpfung des US-Aktienmarktes seit 1926 wurde von gerade einmal 1.082 Firmen erwirtschaftet – das sind nicht einmal 4% aller Aktien. Alle anderen 96% waren per saldo ein Nullsummenspiel.

Das "Geburtstagskind" Apple ist übrigens auch die US-Firma, die in den vergangenen 100 Jahren am meisten Aktionärsvermögen geschaffen hat: Inkl. Dividenden 5 Billionen Dollar "Lifetime Wealth Creation" – das sind 5,5% der gesamten Wertschöpfung des US-Aktienmarkts seit 1926.

Apple wird heute 50 und hat sich im Laufe der Jahrzehnte mehrmals neu erfunden – wobei die vergangenen 10 Jahre nicht revolutionär, sondern evolutionär waren… Wie der Erlös-Mix wohl zum 60. ausschaut?

Kein Scherz: Am 1. April feiern gleich zwei legendäre Unternehmen Geburtstag – Apple wird 50 und SAP schon 54. Seit die beiden Tech-Ikonen an den Start gegangen sind, haben die USA so einige Apples hervorgebracht, während Deutschland noch immer auf die nächste SAP wartet...

Energie schlägt Tech, sogar über 5 Jahre. Klar, liegt nicht nur am Iran-Krieg – auch am Basiseffekt aus der Pandemie. Jedenfalls sendet der März den Reminder: Ohne Öl & Gas läuft nix. Bei den Faktoren Minimum Vola zuletzt besser als der Index, aber ab 1 Jahr sehr enttäuschend!

It's the energy, stupid! Je geringer die Energiesouveränität bzw. je stärker die Abhängigkeit von Öl & Gas aus Nahost – umso schlechter die Aktien-Performance im März. Bemerkenswert: Taiwan und Südkorea trotz zweistelligem Rücksetzer selbst year-to-date noch zweistellig im Plus.

Herzlich willkommen im April – nachdem im Vormonat alles rot war außer Öl, Dollar und Bitcoin: Wenn ein Krieg das Umfeld ändert, müssen Märkte sich erstmal sortieren. Dennoch keine Crash-Vibes… und auf 12-Monats-Sicht noch sehr viel Grün!

Die Energiesouveränität ist ein strategischer Vorteil der USA – von dem Average Joe an der Tanke freilich nichts hat: Erstmals seit 2022 kostet Sprit im landesweiten Durchschnitt wieder mehr als $4,00. Übrigens pro Gallone (3,79 Liter). Der Preis je Liter ist folglich $1,06.

McCormick schluckt die Food-Sparte von Unilever – vor allem gegen Aktien, die überwiegend an die Unilever-Aktionäre durchgeroutet werden. Dazu fließen $15,7 Mrd. in Cash, wodurch der neue Nahrungsmittelriese mit 4x EBITDA verschuldet ist. Strategisch lecker, finanziell heiß.

Kostenlos, aber nicht umsonst: PDF-Special von THE MARKET mit vielen Artikeln, deren Schlussfolgerungen man nicht unbedingt teilen muss – die aber auf jeden Fall inspirieren. Ich z.B. bin auf eine Öl-Aktie gestoßen, die ich mir genauer ansehen werde. themarket.ch/makro-maerkt... #UnbezahlteWerbung

Das Altersvorsorgedepot ist nun Gesetz. Es wird nicht die Unwucht der gesetzlichen Rente reparieren. Aber dass der Staat nicht mehr nur teure Finanzprodukte fördert, sondern die direkte Teilhabe am Kapitalmarkt mittels günstiger ETFs – ein wichtiger erster Schritt, den hoffentlich viele mitgehen.

Und sie bewegt sich doch: Nach Mercosur und Indien schließt die EU auch mit Australien ein Freihandelsabkommen, das auch den Zugang zu Rohstoffen verbessern könnte. Bleibt nur zu hoffen, dass dieser Deal nicht wieder im EU-Parlament hängenbleibt…

Heute mit Vertiv, Lumentum, Coherent und EchoStar 4 neue Tech-Aktien im S&P 500. Die Bilanz der Aufsteiger seit Ende 2024 ist gemischt: Nur 8 von 21 haben seit Index-Aufnahme besser abgeschnitten als der S&P 500 EqW – und trotz Highflyern wie Sandisk sind die Neulinge im Schnitt leicht im Minus.

Nicht erst dieser Tag zeigt: Wer bei jeder Regung aus dem Weißen Haus (bzw. Mar-a-Lago) immer gleich das komplette Depot auf den Prüfstand stellt, wird nicht reich – sondern irre. (Bild gesehen bei Oliver Groß auf X)

Wovon die großen Aktien-Indices noch ein gutes Stück entfernt sind, das hat Gold nun "geschafft": Bärenmarkt. In Euro mehr als 20% unter dem Hoch.

Gold seit Beginn des Kriegs am Golf erst glanzlos und seit gestern sogar schwach. Vielleicht enttäuschend, aber nicht überraschend: In den zehn Aktien-Bärenmärkten der letzten 50 Jahre hat die Feinunze in DM/Euro nur zweimal per saldo zugelegt – und zwar in den beiden längsten Abwärts-Phasen.

Global Money Week – die Woche der Finanzbildung! Tolle Initiative mit vielen Online-Vorträgen und Workshops gerade für junge Menschen. Schaut mal ins Programm und teilt's v.a. mit denen, die auf ihrem finanziellen Weg noch nicht so weit sind wie ihr! 🧑‍🏫 www.gmwgermany.de/programm

Wer hätte das gedacht? Die Mittel aus dem schuldenfinanzierten Infrastruktur-Sondervermögen sind wohl kaum in zusätzliche Investitionen geflossen. Stattdessen wurden Gelder umgeleitet und Haushaltslöcher gestopft.

Notgroschen, Steuerrückstellung, Cash-Quote im Depot: Es gibt gute Gründe, warum man nicht voll in Aktien, ETFs & Co. investiert sein kann/darf/will. Und genau dafür haben wir bei @scalable.capital jetzt auch ein Tagesgeld-Konto. ➡️ de.scalable.capital/tagesgeld

Unicredit bietet für die Commerzbank! Die ausgelobten 0,485 Unicredit-Aktien sind derzeit rund €30 wert – in etwa der CoBa-Kurs vom Freitag. Kein Deal um jeden Preis also. Eher der Versuch, wieder Momentum in die Sache zu bringen.

„Wir haben uns entschieden, ein Land zu sein, in dem Energie knapp ist. Energieintensive Industrie hat keine Zukunft bei uns.“ Clemens Fuest knapp & klar bei The Pioneer. Auch bezeichnend, was der Chef des Ifo-Instituts zur Investitionsoffensive „Made for Germany“ feststellt ⬇️

Heute vor 15 Jahren die Katastrophe von Fukushima – nach der ausgerechnet das Land mit den sichersten AKWs der Welt Hals über Kopf aus der Kernenergie ausgestiegen ist. Für die Versorger ein wirtschaftlicher Fall-out, von dem sich die Aktien von RWE und E.ON erst jetzt erholt haben.

Die Lage in Nahost birgt immense Risiken für unsere Wirtschaft und unseren Wohlstand. Genauso gefährlich für unser Vermögen ist es aber, jetzt im Takt der Newslage ständig am Depot herumzuschrauben…

Düstere Prognose des qatarischen Energieministers in der FT: "Wenn dieser Krieg noch Wochen andauert, wird das die Volkswirtschaften der Welt zu Fall bringen." Qatar hat nach dem Angriff auf die LNG-Anlage in Ras Laffan Force Majeure angemeldet und erwartet, dass andere Golfstaaten nachziehen.

Dit is Berlin: Unterschriftensammlung für ein Volksbegehren gegen elektronische Werbetafeln – nur Litfaßsäulen sollen bleiben. Demnächst dann vielleicht gleich dieses Internet abschalten und zurück zur Zeitung?

Im Angesicht der Lage in Nahost ist der Dollar plötzlich doch wieder gefragt. Bezeichnend auch: S&P 500 gestern "flat" – während der MSCI World ex USA in lok. Währung 1% verloren hat. Der Krieg könnte den "Sell America"-Trade erstmal auflösen, nicht zuletzt wegen der Energiesouveränität der USA.

Grundstoffe, Energie, Versorger, Industrie, sogar Basis-Konsum: Was lange Zeit als "unsexy" galt, läuft momentan – und wo die Mag 7 und "Tech-Risiken" drinstecken, steht kurzfristig ein Minus. Börse ist nun mal ein Pendel. Abwarten, wie weit es zurückschlägt.

Wenn zwei sich streiten... USA vs. China lautet das große geostrategische Leitmotiv dieser Zeit, aber 2026 sehen Investoren beide Länder bislang eher skeptisch. Satte Gewinne derweil in tech- oder rohstoffreichen Schwellenländern, Australien und Good Old Britain.

Willkommen im März – nachdem im Vormonat Japan zu Gold aufgeschlossen hat, während die US-Indices nach jahrelanger KI-Verheißung nun unter "KI-Angst" leiden. Kräftiges Plus auch bei Immobilien-Aktien, die langfristig aber in der Breite enttäuschend gelaufen sind.

Viele Einordnungen, was die Lage in Nahost „für Dein Depot bedeutet“. Aber wenn ich einen langen Horizont und ein breites ETF-Weltportfolio oder den von Morgan Stanley skizzierten 60/20/20 Mix Aktien/Renten/Gold habe – warum sollte ich mir darüber heute mehr den Kopf zerbrechen als am Freitag?

Die alte Leier: Immobilien sind eben keine liquiden Vermögenswerte, so dass „offene“ Immobilienfonds zwangsläufig eine Liquiditätsillusion verkaufen – die stets dann endet, wenn in größerem Umfang Gelder abgezogen werden.